负反馈带动12CrMo钢管成材弱势下行
稳增长政策或继续加码,宏观氛围偏暖,12crmo钢管市场部分终端企业存在赶工期诉求,同时考虑到国内稳增长政策不断发力,预计10月份下游行业PMI综合指数或仍有一定的回升空间,但考虑到出口高位继续增长动能减弱,而12crmo钢管下游行业景气度回升空间或有所收窄。
同时,当前多数钢厂已经出现亏损,10月份在利润调节下钢厂检修减产情况将有所增加。12crmo钢管产量有望阶段性回落,供应端压力或有所缓解;如果十月份需求不能有明显改善,在目前高铁水的情况下,成材依然会出现累库情况。
从供需来看,当前12crmo钢管价格已完全跌破谷电成本,需求旺季不旺格局基本确定,虽然有补库需求,但大概率维持偏弱运行,后续钢厂在十月中下旬起有较强的产量调整预期,届时如果能够对钢还,库存形成一定消化,且带动原料下跌,改善钢厂利润水平,则成材可能确认底部,当前12crmo钢管市场成材大概率继续弱势磨底。
综合来看,双焦和铁矿共振下跌,带动12crmo钢管成材弱势下行。需求不足叠加限产逻辑,导致产业链有负反馈迹象,12crmo钢管行情没有企稳之前,建议多看少动,总体保持低库存策略,观望为主。 |